Desmitificar las valoraciones de empresas
Las valoraciones de empresas son una de las herramientas menos comprendidas por el propietario de una empresa. Hay muchas razones para realizar una valoración de la empresa. Entre ellas se encuentran la compra de una empresa, la venta de una empresa, la financiación de la expansión, la planificación del patrimonio, la planificación de la jubilación, la protección de los ingresos y el patrimonio del propietario, la modificación de la propiedad y, por desgracia, el divorcio del propietario.
Debería esperar pagar más de 3.000 dólares por su valoración. Dependiendo de sus ingresos anuales y de su situación, la tarifa podría acercarse a los 10.000 dólares. Vale la pena cada céntimo siempre que encuentre un servicio de confianza.
Las valoraciones de empresas son mucho más complejas que tomar un múltiplo del sector y hacer unas simples cuentas. Evite las ofertas maravillosas de 199 dólares que le puedan presentar. Una buena valoración de la empresa proporcionará al propietario el valor de los activos tangibles y el valor de los activos intangibles. La mayoría de las empresas tendrán un fuerte valor de activos intangibles. Si ha trabajado durante años para construir una base de clientes leales, merece el crédito por ese activo intangible. Esto es muy lucrativo a los ojos de un comprador, pero difícil de encontrar en la partida de cualquier solicitud de préstamo.
Las valoraciones de empresas de calidad evaluarán su empresa a través de al menos tres lentes. Cada uno de ellos está diseñado para aproximar o revelar el valor justo de mercado (FMV) de la empresa. A continuación se presentan tres de los enfoques más comunes utilizados en las valoraciones de empresas.
1. Enfoque basado en los activos
2. Enfoque basado en los ingresos 3. Enfoque basado en el mercado
El valor contable o basado en los activos es una fórmula contable que resta el pasivo total del activo total. Normalmente, las empresas ricas en activos con poco flujo de caja obtienen una buena puntuación con este enfoque.
El enfoque basado en los ingresos tiene que ver con los beneficios y el flujo de caja. Los flujos de ingresos sostenidos se capitalizan en un valor operativo. Se necesita algo más que una calculadora financiera para obtener la respuesta correcta con este enfoque.
El enfoque basado en el mercado es el más directo para determinar el valor justo de mercado. Este enfoque utiliza los precios de las empresas públicas de referencia (si están disponibles) y de los mercados de transacciones privadas (fusiones y adquisiciones). Estas empresas se denominan empresas guía porque no hay dos empresas realmente comparables.
Evite utilizar a su contable para la valoración de su empresa. Un buen contable es el mejor para maximizar sus deducciones a través de la depreciación de los activos, los vehículos de la empresa, la asistencia sanitaria, la financiación de la jubilación y otras estrategias fiscales. Estas deducciones pueden y serán desenredadas para refundir los estados financieros para optimizar el valor justo de mercado. No se preocupe, el IRS no tiene acceso a las valoraciones de las empresas y los tribunales han sostenido que no se pueden utilizar para las auditorías fiscales.
A fin de cuentas, usted quiere saber lo máximo que un comprador pagará por su empresa en el mercado actual. La mayoría de los contables no comprenden el efecto que las condiciones adecuadas y la estructura de la operación tienen en el precio de compra. Disponen de recursos limitados para analizar cuál es la verdadera oferta y demanda que generará un negocio concreto en el mercado.
Si obtiene una valoración para determinar el precio de venta, asegúrese de que la valoración incluya una prueba de justificación de compra (JOPT) y un análisis del servicio de la deuda.
No pase por encima de los dólares para recoger centavos. Estarías enfermo después de cerrar un trato sabiendo que el comprador habría pagado 100.000 dólares más, todo porque tú no tenías una valoración de calidad del negocio y el comprador sí. Esto sucede todo el tiempo. Usted sabe que si su negocio tiene un precio demasiado alto, no se vende.